江中药业难以“消化”的增加难题：明星产品褪去光环 布局20年的保健品事务营收继续大幅下滑

发布时间：2025-12-09 23:25:11 来源：新闻之声网 作者：热点

华润江中制药集团有限公司（600750.SH)于4月25日发表的2020年一季度财报显现，一季度经营收入5.25亿元，布局保健同比削减2.23%；归属上市公司股东净利润1.31亿元，品事同比增加3.44%。收继

关于营收下降，幅下江中药业解说称，消化这是江中受疫情影响药店客流削减、终端推行和促销无法展开、医院除疫情相关的首要科室和第三终端诊所暂停经营等要素影响导致。

江中药业此前发布的2019年年报也不达观：其明星产品“江中健胃消食片”销量继续两年下降，布局20年的保健品事务营收继续大幅下滑。

作为老牌中药企业，江中药业的企业战略是“聚集一肠一胃，构建胃肠品牌护城河”。2019年经过收买两家药企完成营收同比增加39.55%，但2020年营收增加预期仅为5%。明星产品退去光环，新产品后续乏力成了江中药业难以消化的难题。

和君医药医疗事业部营销与战略专家史万奎告知《华夏时报》记者：“健胃消食片作为认知度很高的大品牌，出售下滑首要是由于营销理念陈腐。现在商场环境和消费行为现已产生很大改动，企业的营销理念不能守株待兔”。

增收不增利。

江中药业的主经营务有OTC产品：健胃消食片、复方草珊瑚含片和乳酸菌素片；处方药产品：蚓激酶肠溶胶囊等药品，以及旗下桑海制药和济生制药的处方药产品；保健品产品包含初元和参灵草，其间初元首要为蛋白类养分饮品，参灵草为高端补养保健品。

从江中药业的营收来看，OTC产品贡献了大部分成绩。数据显现，OTC产品营收18.61亿元，占全体营收76%；处方药类营收为4.37亿元，约占全体营收18%；保健品及其他的营收为1.46亿元，仅占全体营收6%。

江中药业与华润医药集团重组后的第一份成绩陈述并不尽善尽美。2019年报显现，在经营收入同比增加39.55%的前提下，盈余才能继续三年接连下滑。年报显现，2019年经营收入为24.49亿元，同比增加39.55%；净利润4.64亿元，同比下降1.41%；毛利率自2017年开端继续下降：2017年同比下降2.07%，2018年同比下降2.81%，2019年为66.66%，同比下降1.17%。

江中药业对此解说为，营收大幅增加是由于公司在陈述期内完成对桑海制药和济生制药的收买，一起经营本钱、出售费用和管理费用也大幅上升，导致净利润下降。

江中药业为丰厚公司产品结构，收买桑海制药和济生制药51%的股权。虽然这两家企业为江中药业贡献了营收，却并未进步其企业毛利率，江中药业医药工业的毛利率为66.65%，而除掉这两家企业后毛利率为67.89%。

大单品增加难题。

在江中药业的OTC产品中，“江中牌健胃消食片”和“乳酸菌素片”是企业的战略产品。

江中牌健胃消食片是江中药业的肯定主打产品，出售量远远高于排名第二的乳酸菌素片，可是健胃消食片的出售量却接连两年下滑：2018年销量为1.81亿盒，同比下降8.36%；2019年出售量为1.77亿盒，同比下降2.11%，

就健胃消食片销量继续下滑的原因，《华夏时报》记者联络江中药业董事长卢小青，截止发稿未收到答复。江中药业也对外说到，由于医改等原因，OTC商场竞争加重。企业要打造“媒体广告+公关传达+地上推行”交融的立体式整合营销矩阵，发明品牌运营及营销活动的新方法，激起品牌生机。

江中药业2004年推出乳酸菌素片，定位为“肠道日常调度用药”。管理层期望将其打造为第二个明星单品。虽然现在从销量和品牌上还无法接力健胃消食片的增加，可是最近三年销量稳中有升。2019年的出售量为0.46亿盒，同比增加5.23%。2018和2017年出售量分别为0.44亿盒和0.35亿盒。

据中泰证券研报显现， 2019年全球益生菌弥补剂商场收入425亿元。其间，中国商场收入42.4亿元，同比增加18%；5年复合收入增速21%。行业龙头健合集团2019年年报显现，其益生菌事务出售额为12.25亿元，同比增加20.1%；汤臣倍健2018年并购澳洲益生菌最大的品牌life-space加码益生菌商场。

虽然益生菌商场高速开展 ，但一起强敌环伺，国际国内品牌很多，江中药业要想胜出，也并非易事。

保健品事务比年下滑。

江中药业的保健品事务自2012年出售创新高开端，便比年下滑，而且出售形式几乎没有改动。

2007年江中药业推出初元和参灵草两类产品；2012年保健品收入到达峰值6.48亿元，占全体营收20%。

2013年，初元由于涉嫌虚伪宣扬被媒体曝光，同年有养分专家对初元复合肽的保健作用提出质疑。上述负面新闻对江中药业的保健品品牌构成重创。

自2013年开端江中药业保健品事务一路下滑，近6年的经营收入分别为3亿元、3.13亿元、2.40亿元、2.76亿元、2.42亿元、1.46亿元。而毛利率从2011年的75.02%下滑至2019年的46%。

虽然初元品牌因前述负面舆情使形象受损，但并未因而被江中药业放弃，反而和参灵草一向同为江中药业首要产品，并被定位“高端礼品”和以大型商超为出售终端的营销形式。

史万奎指出，江中药业保健品事务的问题是没有真实重视顾客价值。

顾客对保健品的需求和出售方法早已产生巨大改动，而江中药业的保健品事务还停留在十年前的形式。

正如江中药业在年报中指出，保健品事务还需要整理定位、晋级产品、拓宽途径，为未来品牌开展储蓄力气。

见习修改：方凤娇 主编：陈岩鹏。

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